记者 杜萌

从2800点快速反弹至3350点，不太明白A股只用了一个多月。回血在此次反弹中，基金近两基金经理以锂电、个月光伏为代表的大涨对新新能源板块一马当先。

受此影响，逻辑基金市场红彤彤一片，不太明白不少基民也解套回本。回血Wind数据显示，基金近两基金经理自4月26日以来，个月共有7549只（A/C分开计算）主动权益类基金（股票型、大涨对新偏股混合、逻辑灵活配置）的不太明白回报为正。其中，回血区间回报率在50%以上的基金近两基金经理主动权益类基金有91只，回报率在60%以上的有4只。

回报率前30位的主动权益类基金中，多以新能源主题为主。排在第一位的信澳新能源精选，近两个月来回报率为65.12%。该基金一季度末的持仓以汽车、有色金属、化工等板块为主，持仓集中度较高，前十大重仓股合计占比达67.73%，这只次新基在成立后不久就经历了长达半年的下跌，期间最大回撤达44.72%。

周紫光管理的低碳成长，4月26日以来的回报率达到了62.26%。该基金成立于2021年12月13日，一季报显示，基金前十大重仓股以新能源、电力设备为主，合计占比为72.78%。

不过，值得注意的是，即使是取得了超50%的反弹，有些基金仍是刚从之前跌幅的深坑中爬出来。以海富通股票为例，自去年9月16日至4月26日，回撤达49.38%，在近两个月的反弹中，基金业绩为58.75%。东方新能源汽车主题，自去年9月16日至4月26日的区间回撤高达46.8%，近两个月业绩涨幅为54.27%。

新能源板块涨势如虹，是否再次来到恐高区域？对此，有基金经理直呼“不太明白这个逻辑”。

日前，某头部公司的基金经理就在朋友圈表达了自己的观点，“对地产销售悲观，却对汽车尤其是四十几万的国产电动车销售乐观。没钱买房子却有钱买车？买个好城市好地段好价格的房子好歹是投资，不升值也至少保值，买个车算啥？拉开车门那一刻不就贬值了吗？这还是油车，电车有残值吗？”

也有评级机构发表了对乘用车板块的提醒。惠誉评级日前发布报告称，目前的强刺激政策有望提振汽车需求，因而车企可能会自6月起加速乘用车的生产和交付。但由于汽车行业的供应链较长，中国执行“动态清零”防疫政策期间，汽车产业面临更频繁的短期生产中断和供应链挑战的风险犹存。这可能会增加车企的营运资本需求，加大成本上涨压力。

“除汽车芯片和动力电池外，更多零部件或面临短期供需错配问题。若消费意愿的复苏慢于惠誉预期，则可能会削弱刺激政策的效力，或导致2022年末所有政策退出之后汽车需求前景更加黯淡。”惠誉评级表示。

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