趁新式茶饮行业尚有红利，卖配蜜雪茶饮原料供应商鲜活饮品也冲向A股。冰城

鲜活饮品为台股上市公司鲜活果汁的鲜但有的风子公司，主要从事现制饮品配料、活饮果酱和口感颗粒类等产品研发。着被目前，遗弃鲜活饮品供货于蜜雪冰城、卖配蜜雪书亦烧仙草和CoCo都可多家茶饮企业，冰城以及瑞幸咖啡及盒马等零售公司。鲜但有的风鲜活饮品也是活饮在德馨食品、田野股份等之后，着被茶饮咖啡赛道上又一奔赴上市的遗弃供应链公司。

根据窄门餐眼数据统计，卖配蜜雪截止2022年6月，冰城鲜活饮品产品在新茶饮品牌（以门店200家以上统计）的鲜但有的风渗透率62.70%。

据其招股书显示，2019-2021Q1鲜活饮品的营业收入增速稳健，7.87亿元上涨至10.64亿元，2020和2021年分别同比增长3.22%和30.99%，收入也突破了10亿规模。然而，近三年鲜活饮品的毛利率表现却逐年下滑，从36.84%降至24.50%，其中口感颗粒类产品的销售价格下降是拖累公司毛利率的主要因素。

毛利率下滑也是现制饮品配料行业近年的共同趋势，其主要竞争对手与德馨食品的毛利率等都在近年下滑。此外，这种压力也转移到了下游。据《2022中国新茶饮供应链白皮书》报告，由于市场竞争、原材料成本上升，2021年新茶饮行业综合毛利率为54.3%，同比下降2.2%。

在茶饮供应商扎堆上市的同时，整个行业也相当内卷。这些公司们都在不断扩大产能并提升研发实力。

本次冲击上市，鲜活饮品计划募资约4.5亿元，投入“天津生产基地建设项目”，建成后可新增饮品原料产能2.8万吨/年；另外还将投资“肇庆生产基地建设项目”， 建成可增产3.2万吨/年，该公司公告称，扩产之后生产量可满足日益增长的客户订单需求。

产能扩张也是当下原料供应行业内众多的发展趋势。

在这波供应商上市潮中，德馨食品近期招股投资建设3.8万吨饮品配料生产基地项目、饮品配料和烘焙产品生产线项目。田野股份也计划募集的4.75亿元，投资建设海南自贸港智能工厂和海南达川热带特色产业，项目完成后将新增椰子制品8000吨、风味糖浆1.2万吨、果蔬制品2.34万吨的产能。

产能之外，研发技术也是增加公司竞争力的一大关键。目前中国现制饮品配料产业产品更新迭代快，从研发到推广，环节阶段多，因此考验企业是否拥有过硬的研发技术和创新速度。不过从招股书来看，鲜活饮品的研发投入从2019-2022Q1正逐年下滑，分别为1235.53万元、1160.34万元、1333.60万元和326.14万元，相应的费用率仅为1.57%、1.43%、1.25%和1.62%。

但鲜活饮品以及类似的供应商们最大的隐忧在于，它们在整个茶饮生态系统当中的话语权正逐渐丧失。

如今，随着新式茶饮不断扩张，茶饮品牌也逐渐向上游渗透，建立起自己的供应链体系。

为能有效控制成本，早在2012年蜜雪冰城就成立河南大咖食品有限公司，搭建了独立研发中心和中央工厂，2014年搭建了仓储物流中心，并实行物料免费运送的政策。这成为蜜雪冰城走向全国的开始，也是如今它规模扩张的基础。2021年8月，蜜雪冰城还成立了重庆雪王农业有限公司，这家公司主要布局上游庄园，以此来保证供应质量、进一步压缩成本控制自己对上游供应商的议价能力。

供应商被抛弃的故事也已经发生。

目前，奈雪的茶等一些茶饮品牌，也在尝试着目前跨过供应商直接向原材料产地采购产品。而鲜活饮品的同行，德馨食品的合作伙伴福建绿泉食品，直接跳脱德馨食品成为了蜜雪冰城、古茗、茶百道的供应商，这使得德馨食品逐渐失去了这几大主要客户。

此外，未来这样的事情可以会更多。一个信号是，喜茶、奈雪的茶这类头部茶饮品牌，如今都已经开始调整价格来顺应消费环境变化。除非它们的供应商能够研发出门槛极高，市场追捧的原材料，不然单纯如鲜活饮品这样，依靠饮品浓浆这类产品技术壁垒的材料，这些公司的可替代性很高。

而鲜活饮品如果逐渐被头部茶饮抛弃，它在整个行业里寻找到新的大客户也并不容易，因为茶饮品牌自身的发展目前已经受限。

当下，茶饮市场随着整个消费环境发生着变化。中国连锁经营协会新茶饮委员会发布的《2021新茶饮研究报告》显示，2020年新茶饮增速增速为26.1%，2021-2022年增速下降为19%左右，新茶饮市场正在经历阶段性放缓。预测未来2-3年，增速将调整为10%~15%。

根据国家统计局2022年10月24日发布的数据显示，在今年1-9月，全国餐饮收入31249亿元，下降4.6%。事实上，当下这样的餐饮消费市场也给未来茶饮的增长增添了诸多不确定性，而寄身于这个茶饮生态之中的供应商们，未来的发展态势也同样存在风险。

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