来源：博尚新财

8月29日，儒竞上海儒竞科技股份有限公司递交首次公开发行股票招股说明书申报稿。科技亏损据此，信下跌该公司拟冲刺深交所创业板IPO上市，披严派遣公司首次公开拟发行股票数量不超过2359万股，谨度占发行后总 股本的严重用工比例不低于25%，全部为新股发行，不足不涉及原股东 公开发售股份。过半公司

公司本次拟投资项目的劳务投资总额为9.82亿元，拟投入募资9.82亿元，违规主要募投项目分别是核心新能源汽车电子和智能制造产业基地、研发测试中心建设项目以及补充流动资金。产品超成

招股书显示，儒竞上海儒竞科技股份有限公司主营业务为电力电子及电机控制领域综合产品的科技亏损研发、生产与销售，信下跌主要产品包括暖通空调及冷冻冷藏设备（HVAC/R）领域的变频驱动器及系统控制器、新能源汽车热管理系统领域的变频驱动器及控制器、工业伺服驱动及控制系统领域的伺服驱动器及伺服电机。2019年、2020年、2021年，该公司实现营业收入分别是6.21亿元、7.93亿元、12.9亿元，同期实现归属于母公司股东的净利润分别是942.93万元、3253.45万元、1.34亿元。其中，报告期内，HVAC/R领域占主营业务收入比例为88.45%、90.71%和89.09%，为公司收入和利润的主要来源。

1

信披严谨度严重不足

招股书披露，儒竞科技是由承销保荐，保荐代表人为宋轩宇、郑瑜，其中郑瑜为儒竞科技上市辅导期间的辅导工作小组组长，辅导期从2021年2月2日持续到2021年9月15日。

值得一提的是，在2021年8月24日，上海监管局发布了《关于对郑瑜采取出具警示函措施的决定》，其中提到郑瑜作为2015年度非公开发行股票持续督导的保荐代表人，未勤勉尽责充分履行审慎的核查程序，未发现2017年3月17日至2017年11月27日期间北特科技存在关联方非经营性资金占用及未按规定履行信息披露义务的情况，因此被采取出具警示函的监管措施。

这一情况让人有所担忧，因为郑瑜是在为儒竞科技上市辅导期间因其他项目违规而吃到警示函的，那么其过往的未勤勉尽责问题会不会在儒竞科技上市辅导期间重犯显然令人睱想。事实上，保荐人在对儒竞科技招股书的审核也确实存在把关不严的情况。

据招股书披露，2018年6月27日至2018年7月24日，儒竞科技股东张江创投将所持公司的945.95万元出资额（占注册资本18.92%）作为产权交易标的在上海联合产权交易所有限公司公开挂牌，该产权标的经评估的价值为47.71亿元，受让方为公司其他10名股东。可令人奇怪的是，在招股书披露其他10名股东的受让情况时，前述10名股东受让的945.95万元出资额的价款却是4775万元，与评估价值相去甚远。

此外，若根据公司截至2020年8月31日经评估的净资产12.15亿元来看，其2018年仅18.92%的股权评估值高达47.71亿元的结果也显得很异常。

2

过半子公司亏损，劳务派遣用工违规

儒竞科技的主要产品包括暖通空调及冷冻冷藏设备领域的变频驱动器及系统控制器、新能源汽车热管理系统领域的变频驱动器及控制器、工业伺服驱动及控制系统领域的伺服驱动器及伺服电机。

2019年至2021年（下称：报告期），儒竞科技分别实现营业收入62，087.33万元、79，266.00万元、129，038.14万元，同期实现净利润分别为3，051.23万元、6，477.94万元、13，651.42万元，2021年儒竞科技的业绩迎来爆发。

但是在业绩一路向好的同时，儒竞科技子公司的经营状况却不容乐观。

截至招股书签署日（5月18日），儒竞科技共拥有7家全资子公司，1家控股子公司，1家分公司，无参股公司。7家全资子公司中，共有5家在2021年度净利润为负，呈现亏损状态。

据招股书，上海儒竞自动控制系统有限公司成立于2014年，2021年净利润为-981.93万元；上海儒竞自动化设备有限公司成立于2016年，2021年净利润为-134.93万元；上海儒竞智能设备有限公司成立于2021年，当年净利润为-244.53万元；上海儒竞智能科技有限公司成立于2016年，2021年净利润为-6.38万元；上海诚跃电气科技有限公司成立于2008年，2021年净利润为-13.98万元。

此外，儒竞科技报告期内还存在内控管理上的问题。

查询企信网，2021年上海市杨浦区监督管理局在对儒竞科技企业公示信息和登记事项抽查中，发现其问题并责令改正。

不仅如此，儒竞科技在报告期内还出现过劳务派遣用工违规的情况。

报告期各期，儒竞科技在册员工人数分别为401人、676人、930人，劳务派遣人数分别为211人、3人、0人，用工总量分别为612人、679人、930人，其中2019年儒竞科技的劳务派遣人数占用工总量的比例达到34.48%，远超10%规定线。

3

核心产品单价下跌超六成

2018年，儒竞科技新增第四大股东赵佳生，赵佳生同时是公司重要供应商武汉力源的第二大股东。报告期内，儒竞科技向武汉力源的采购金额分别为2528.97万元、6911.34万元及9667.99万元，整体呈逐年上升趋势，且在2020年、2021年成为公司第一大供应商。

公司主要向武汉力源采购意法、安森美、瑞萨等国外品牌电子元器件，武汉力源系上述品牌在中国内地主要的代理商但并非唯一代理商，此外，公司未披露对武汉力源采购单价和市场价的对比情况。

据招股书，公司销售金额最高的产品分别为商用空调系统控制器及变频驱动器、热泵系统控制器及变频驱动器和家用空调系统控制器及变频驱动器。

然而，销售额排名第二的热泵系统控制器及变频驱动器平均单价由2019年的791.59元降至2021年的613.12元/台，跌幅超20%；销售额排名第三的家用空调系统控制器及变频驱动器平均单价由2019年的387.71元降至2021年的129.28元/台，下滑比例超过60%！以上或反映儒竞科技面对行业竞争只能降价接单，产品优势不再。

与、、、等同行业可比公司相比，公司的整体营收较同行规模偏小，毛利率、研发投入、专利数量等综合指标均低于同行均值公司。公司在新能源汽车热管理系统销售占比不到7%且市场影响度较差的情况下，将一半以上的募集资金用于建汽车电子和智能制造产业基地项目，后期运营风险较高。

• ·冬季游逐渐升温 四川文旅深度融合成旅游新热点
• ·庆祝“她”落地？海天味业致歉：员工行为伤害中国人民感情，已开除
• ·广州白云山旗下三家企业被国家医保局查处
• ·马朝旭：台湾是中国领土的一部分 根本不存在什么“海峡中线”
• ·郑州：11月25日至29日对主城区进行流动性管理，居民非必要不外出
• ·每5套房就有1套空着！南昌存量房空置率领跑28个大中城市
• ·美《通胀削减法案》刺激光伏潜在需求 浦银安盛光伏龙头ETF表现亮眼
• ·瞰见长三角：上半年长三角27城外贸保持两位数增速，RCEP成进出口新增长点
• ·2022年9月2日涨停板早知道：七大利好有望发酵
• ·慕尼黑再保险二季度盈利下降31%，投资损失逾9亿欧元
• ·Popeyes炸鸡突然一夜关7家店，运营方拒绝回应关店原因
• ·东方证券首席经济学家邵宇：房价与收入增长相匹配才是真正的良性发展
• ·印度二季度经济同比增长13.5%，高速增长能持续多久？
• ·英雄联盟玩家花百元请代练被封号三年，起诉店家索赔被驳回
• ·新能源“绿色船”来了！零污染，零排放，换电仅需20分钟
• ·互联网大厂的“医疗健康梦”：不同的故事，同一个结果？